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十大關(guān)鍵詞,預見(jiàn)化工行業(yè)2023!

發(fā)布時(shí)間:2023-01-19 點(diǎn)擊次數:450次

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地緣沖突仍未緩和

國際地緣沖突是化工產(chǎn)業(yè)2022年繞不開(kāi)的話(huà)題,也是未來(lái)避不開(kāi)的歷史節點(diǎn)。俄烏沖突不僅改變了世界政經(jīng)格局,也改變了普通人的工作生活,其影響深遠,路徑復雜。

受俄烏沖突影響,能源類(lèi)工業(yè)品價(jià)格上漲,貿易壁壘和運輸成本上升,進(jìn)口商品的成本上行。然而,俄烏沖突時(shí)間已超過(guò)十個(gè)月,且尚無(wú)緩和跡象,俄羅斯與西方世界的博弈,制裁與反制裁仍在持續。如何在國際沖突的大背景下尋求增長(cháng)和突破,將是行業(yè)接下來(lái)不得不面對的問(wèn)題。

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美聯(lián)儲加息沖擊波持續

美聯(lián)儲自今年3月以來(lái)連續七次加息,加息幅度累計高達425個(gè)基點(diǎn),幅度巨大。美聯(lián)儲加息縮表抑制了油氣價(jià)格上漲,削弱石化產(chǎn)業(yè)需求,商品市場(chǎng)一度交易衰退,市場(chǎng)在6 月份劇烈下跌。

未來(lái),強美元除了在計價(jià)層面直接對商品產(chǎn)能壓制外,還將潛移默化地影響了全球需求,尤其是新興市場(chǎng)需求,將雙重壓制大宗價(jià)格。面對一輪輪加息沖擊波,企業(yè)應未雨綢繆,早做準備。

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疫情防控暫告一段落

2022 年12 月26 日,國家衛生健康委發(fā)布公告,將于2023 年1 月8 日將新型冠狀病毒感染從“乙類(lèi)甲管”調整為“乙類(lèi)乙管”。

隨著(zhù)防控措施的進(jìn)一步優(yōu)化,明年國內需求有望實(shí)現底部復蘇,出行和消費等有關(guān)上游材料產(chǎn)品需求有望實(shí)現增長(cháng),從需求端為化工行業(yè)景氣度提升提供堅實(shí)后盾。接下來(lái),行業(yè)能否進(jìn)一步加速回暖,讓我們拭目以待。

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國內經(jīng)濟緩慢復蘇

內需疲軟,外需乏力,是2022年化工產(chǎn)業(yè)面臨的主要困境。不過(guò),近期國內經(jīng)濟政策很明確,堅持國內大循環(huán),做好國際國內雙循環(huán)。地產(chǎn)和消費是國內大循環(huán)的核心,最近的“保交樓”以及信貸政策等都是非常積極的信號,意義大于實(shí)質(zhì),是一種刺激經(jīng)濟復蘇的強烈態(tài)度和期望。

但是不可回避的現實(shí)是,實(shí)體依然比較孱弱,加上疫情或帶來(lái)一波陣痛,民眾情緒上存在一個(gè)觀(guān)望期,所以復蘇可能會(huì )比較曲折、緩慢。

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出口面臨挑戰

化工行業(yè)真真實(shí)實(shí)感受到了出口帶來(lái)變化。2022年上半年,我們迎來(lái)出口量的快速增長(cháng),例如MTBE同比漲幅6592.23%,實(shí)現了出口量從無(wú)到有的突破。

然而,進(jìn)入2022年下半年后,在疫情不斷反復、地緣政治沖突、供應鏈問(wèn)題持續、大宗商品價(jià)格上漲等多重因素影響下,全球經(jīng)濟再次進(jìn)入波動(dòng)下行階段,預計2023年全球經(jīng)濟增速或將進(jìn)一步下行,歐美經(jīng)濟衰退預期加劇,因此需要化工企業(yè)做出更多積極探索。

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產(chǎn)能增速仍然較快

2022年中國化工品市場(chǎng)整體仍在經(jīng)歷擴產(chǎn)能過(guò)程,在我們跟蹤的部分主要化工產(chǎn)品中,呈現增長(cháng)態(tài)勢的占比高達79%,僅6%的產(chǎn)品出現產(chǎn)能下降,且降幅較小。從增長(cháng)速度來(lái)看,多數產(chǎn)能增速分布在20%以下,占比48%,趨勢較為明朗。

預計2023年以及未來(lái)的幾年,在相關(guān)需求、利潤及配套裝置推動(dòng)下,化工品整體產(chǎn)能仍保持增長(cháng),例如磷酸鐵鋰、碳酸二甲酯、氫氧化鋰、PC等;且部分產(chǎn)品將有過(guò)剩風(fēng)險,亦將有部分老舊落后產(chǎn)能順勢淘汰,例如雙酚A、ABS、BDO、環(huán)氧丙烷等。

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利潤或將承壓

2022年中國化工品市場(chǎng)整體利潤可觀(guān),在有料網(wǎng)跟蹤的主要化工產(chǎn)品中,盈利產(chǎn)品占比高達73.77%,虧損產(chǎn)品占比為19.67%。其中新能源汽車(chē)相關(guān)原料、部分溶劑類(lèi)、醇類(lèi)等產(chǎn)品利潤率偏高。但相對于2021年,多數化工品利潤率呈現下滑趨勢,高成本+弱需求是2022年部分化工品利潤率下降的主因。

預計2023年,多數化工品產(chǎn)能繼續擴建,市場(chǎng)競爭或將進(jìn)一步加劇,多數化工品利潤仍有下滑預期。

8

新材料滲透率提升

國產(chǎn)替代提速

新材料是支撐戰略性新興產(chǎn)業(yè)的重要物質(zhì)基礎,對于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng )新、制造業(yè)優(yōu)化升級、保障國家安全具有重要意義,目前國內企業(yè)攻堅克難,已突破多個(gè)領(lǐng)域“卡脖子”技術(shù),新材料滲透率及國產(chǎn)替代進(jìn)程加速,新材料產(chǎn)業(yè)有望成為高景氣發(fā)展賽道。

2023年著(zhù)重關(guān)注以下細分成長(cháng):① 環(huán)保及高端新材料催化劑;② 國產(chǎn)化實(shí)現突破的己二腈;③ 需求潛力較大的茂金屬聚乙烯;④ 受益N型低電池滲透率提升的POE;⑤ 持續受益儲能需求的電解液溶劑和隔膜;⑥ 2023年交付大年的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈。

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落后企業(yè)加速淘汰

化工行業(yè)相對來(lái)說(shuō)是高能耗,高污染的行業(yè)。在環(huán)保,能耗雙控等政策的影響下,化工行業(yè)準入門(mén)檻越來(lái)越高。

在雙碳大背景下,安全環(huán)保政策監管趨嚴的雙向政策高壓持續,生產(chǎn)中不具有相關(guān)資質(zhì)及技術(shù)水平或無(wú)法承擔相關(guān)成本的企業(yè)將加速退出市場(chǎng)。

10

原油走勢前景不明

2022 年,原油價(jià)格在俄烏沖突與通脹高企加劇宏觀(guān)經(jīng)濟衰退預期的大背景下整體呈現先漲后跌趨勢。其中,WTI 主力合約全年價(jià)格高點(diǎn) 130.5 美元/桶,價(jià)格低點(diǎn) 73.6 美元/桶,全年均價(jià) 95.83 美元/桶。

2023 年的原油市場(chǎng)充斥著(zhù)更多的不確定性。目前,不同機構對2023年原油需求絕對增量和環(huán)比增量分歧均較大,對價(jià)格走勢路徑的精確討論是艱難的。但有一件事是肯定的:所有這些供需的不確定性將在2023年繼續加大油價(jià)本已很高的波動(dòng)性。

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